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【美国回购市场持续稳定，美国季末现金流管理减缓隔夜利率上升】
⑴ 美国一般担保回购利率开盘维持在3.65%的回购缓隔买价水平，较10日平均水平低2个基点。市场升由于没有结算摩擦，持续以及季末账务整理与节前避险需求所释放的稳定现金，隔夜利率大幅上升的季末可能性较小。
⑵ 预计今日回购利率将在3.60%至3.65%区间内波动，现金收盘前利率可能会由于周二590亿美元的流管理减率上结算所引发的资金流出而有所回升。季末资金流动可能会较为剧烈，夜利如果明日开盘利率超过3.70%，美国将不会感到意外。回购缓隔
⑶ 目前各期限国债回购利率均低于GC基准，市场升两年期低7个基点、持续十年期低8个基点、稳定三十年期低2个基点。季末GCF与MBS回购利率分别为3.65%和3.68%，GC与超额准备金利率之间的利差为零，而与隔夜逆回购利率的利差为15个基点。
⑷ 联邦基金期货显示，市场预计7月美联储会议将维持利率不变的概率为69%。当前各期限回购利率比10日平均水平3.63%高出10至16.3个基点，SOFR期货较周五回落1.5至2.5个基点。此外，原油价格反弹1%至70美元，对货币市场带来一定压力。